2019年10月24日下午三点,中山大学朱书尚教授受邀在我院301会议室作学术报告，主题为《投资组合管理中的崩溃风险对冲》，经管学院部分老师和对此研究领域感兴趣的研究生到场聆听，会上积极提问，会后热烈讨论。

讲座初始，由我院张鹏教授向到场师生介绍朱书尚教授，全场对朱教授的到来表示热烈欢迎。朱书尚教授是我国多阶段投资组合理论的创始人，在国际著名经济类期刊上发表多篇SCI论文，在多阶段投资组合的风险控制领域颇有研究。

围绕市场崩溃风险这一核心，朱教授从2015年金融去杠杆背景下股市千股跌停这一事件切入，讲述当市场崩盘时，在正常市场条件下投资组合的分散效应是不起作用的。因此面对市场崩盘，朱教授将崩盘风险整合到投资组合风险管理中，研究衍生产品投资组合选择的绩效衡量、套期保值和优化。在此基础上提出了一种基于参数逼近法的凸锥规划框架，使问题易于处理，并通过仿真分析和实证研究验证了该方法的有效性。

在朱教授对构建的模型进行推导的过程中，有老师对其推导过程未将市场崩溃情况下市场波动率纳入考虑提出质疑，也有老师提出这一模型中未考虑到交易费用及期权流动性差等因素，可能导致求出来的结果在现实操作中效果没有想象中理想。对于这些提问，朱教授一一给出了回答。

整场讲座在师生们共同的讨论中结束，此次学术交流活动的开展，极大拓展了同学们的研究视野，也让同学们对投资组合风险管理有了更为深刻的认识。